編者按：汶川地震后重建電力設(shè)備投資機(jī)會(huì)凸顯，8月31日前，完成受災(zāi)地區(qū)電力設(shè)施原地重建工作。電網(wǎng)的快速恢復(fù)，將為災(zāi)后重建提供充足的電力供應(yīng)。 沒有了電能，很多工作都無(wú)法進(jìn)行。災(zāi)后重建，電力恢復(fù)應(yīng)在最快的時(shí)間內(nèi)完成 抗震救災(zāi)已經(jīng)轉(zhuǎn)入恢復(fù)重建階段，電力系統(tǒng)的任務(wù)將變得十分艱巨。任何災(zāi)后重建，都必須有充足的電力供應(yīng)作保障。因此，電力設(shè)施的災(zāi)后重建，成為整個(gè)災(zāi)后重建的首要目標(biāo)、重中之重。 2008年5月30日，國(guó)家電網(wǎng)公司出臺(tái)了《四川電網(wǎng)災(zāi)后搶修恢復(fù)重建的方案細(xì)則》，明確了電網(wǎng)災(zāi)后重建工作的時(shí)間表。細(xì)則規(guī)定：在6月10日前，完成四川主網(wǎng)受損設(shè)備和配網(wǎng)設(shè)備的搶修、改造，滿足受災(zāi)地區(qū)全部用電需求；8月31日前，完成受災(zāi)地區(qū)電力設(shè)施原地重建工作。電網(wǎng)的快速恢復(fù)，將為災(zāi)后重建提供充足的電力供應(yīng)。 電力設(shè)備投資機(jī)會(huì)凸顯 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估公司AIRWorldwide表示，據(jù)初步估算，汶川強(qiáng)烈地震所造成的經(jīng)濟(jì)損失將超過(guò)200億美元。而據(jù)德意志銀行香 港分行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家MichaelSpencer估計(jì)，地震可能會(huì)導(dǎo)致5000億元人民幣的經(jīng)濟(jì)損失。 今年初，雪災(zāi)的經(jīng)濟(jì)損失為1516.5億元，也就是說(shuō)，這次大地震對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的破壞，是雪災(zāi)的2.5倍。 根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，受地震災(zāi)情影響，被迫停運(yùn)的電站共167座，受損主要集中在220千伏以下電站。 6月2日，電監(jiān)會(huì)辦公廳副主任俞燕山就災(zāi)區(qū)抗震救災(zāi)及災(zāi)后重建電力供應(yīng)相關(guān)問(wèn)題與網(wǎng)友在線交流時(shí)表示：這次地震造成的電力系統(tǒng)損失和破壞比較大，特別是離地震中心比較近的省份，四川、甘肅、陜西等地的電力設(shè)施遭到了比較嚴(yán)重的破壞。四川省的電力設(shè)施遭受的破壞是最嚴(yán)重的，其中綿陽(yáng)、德陽(yáng)、廣元、成都及阿壩州5個(gè)地區(qū)共54個(gè)縣區(qū)的供電系統(tǒng)受到地震嚴(yán)重影響。 在國(guó)家電網(wǎng)召開的抗震救災(zāi)新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家電網(wǎng)新聞發(fā)言人盧健表示：地震使國(guó)家電網(wǎng)遭受重大損失，主要受損的為變電站和輸電線路，初步估計(jì)可能超過(guò)100億元。 由于四川電網(wǎng)體制比較特殊，農(nóng)村電網(wǎng)的損失更加嚴(yán)重，重建難度也最大。四川省2007年完成電網(wǎng)投資109.5億元，是計(jì)劃的115.5%；“十一五”期間，四川電網(wǎng)總投資規(guī)劃為365億元。今年年初大面積雨雪冰凍災(zāi)害和剛剛發(fā)生在四川的地震，促使政府不得不加大對(duì)電力設(shè)備的投入，實(shí)際投資規(guī)模將會(huì)超過(guò)規(guī)劃的投資金額，國(guó)泰君安的行業(yè)分析師認(rèn)為，實(shí)際投資很可能會(huì)超過(guò)500億元。 在災(zāi)后重建時(shí)期，對(duì)損壞電網(wǎng)的修復(fù)將增加對(duì)電力塔架、輸電線纜等輸變電設(shè)備的需求。對(duì)電力設(shè)備行業(yè)的上市公司來(lái)說(shuō)，災(zāi)后重建的需求拉動(dòng)，有利于電力設(shè)備上市公司業(yè)績(jī)的提升。 輸變電系統(tǒng)重建參與公司少 汶川地震中，輸變電系統(tǒng)是整個(gè)電網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)損失最重的，中信建投的分析師陳夷華認(rèn)為：可能受益于災(zāi)后重建的主要是那些生產(chǎn)變壓器、開關(guān)、線纜、電力保護(hù)、塔架等設(shè)施的上市公司。 在輸變電系統(tǒng)中，輸電鐵塔和電線電纜的損失是最為嚴(yán)重的。在災(zāi)后重建中，首先需要修復(fù)地震中損毀的鐵塔和輸電線纜。 但在上市公司中，僅有五洲明珠（600873）、寶勝股份（600973）等少數(shù)公司從事此類業(yè)務(wù)。 寶勝股份主要生產(chǎn)電線電纜，是該行業(yè)的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品主要銷售給電力、冶金、房地產(chǎn)等行業(yè)，其中，服務(wù)于電力行業(yè)的業(yè)務(wù)比重約為20%。 2007年報(bào)顯示：公司在重慶、成都、西安為代表的西部地區(qū)銷售收入為33875萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)62%，是公司重點(diǎn)發(fā)展的地區(qū)之一。但由于該地區(qū)的業(yè)務(wù)比重不大，災(zāi)后重建對(duì)公司利潤(rùn)的貢獻(xiàn)有限。 五洲明珠持股76.9%的濰坊長(zhǎng)安鐵塔股份有限公司，是全國(guó)最大的鐵塔生產(chǎn)企業(yè)之一。但公司2007年度報(bào)告顯示：公司在西南地區(qū)業(yè)務(wù)收入僅為780.8萬(wàn)元，僅占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的1.3%，在西南市場(chǎng)份額很少。 鐵塔和電線電纜（中低壓）的技術(shù)含量并不高，市場(chǎng)相當(dāng)分散，僅從災(zāi)后重建的角度尋找投資標(biāo)的，難度相對(duì)較大。但一條完整的輸配電線路不僅僅需要鐵塔、電線電纜，開關(guān)、變壓器的等重要輸配電設(shè)施也一樣會(huì)從中受益，災(zāi)后重建對(duì)整個(gè)輸配電行業(yè)的正面刺激值得關(guān)注。 特變電工（600089）在變壓器和電纜電線產(chǎn)品方面均存在一定優(yōu)勢(shì)。2007年，特變電工的變壓器和電線電纜銷售收入占比分別達(dá)到了59%和24%，實(shí)現(xiàn)了34%和42%的高增長(zhǎng)速度。2008年4月，特變電工旗下的公司特變電工沈陽(yáng)變壓器集團(tuán)有限公司，在國(guó)家電網(wǎng)公司“西北－華中（四川）直流聯(lián)網(wǎng)工程和呼倫貝爾至遼寧直流輸電工程”換流變壓器4個(gè)招標(biāo)包中，獨(dú)中兩元。 同時(shí)，特變電工旗下的特變電工（德陽(yáng)）電纜股份有限公司，是四川省電力物資公司等四家企業(yè)聯(lián)合設(shè)立的，是原國(guó)家電力部指定的全國(guó)105家輸變電產(chǎn)品供貨單位之一，四川省八十戶重點(diǎn)企業(yè)之一。地震發(fā)生后，公司第一時(shí)間組織多個(gè)抗震救援小組，奔赴德陽(yáng)市多家醫(yī)院和重災(zāi)區(qū)綿竹九龍鎮(zhèn)支援災(zāi)區(qū)抗震救援工作，在今后的災(zāi)后重建中可能獲得較大市場(chǎng)份額。 電力二次設(shè)備供應(yīng)商值得關(guān)注 在高壓開關(guān)方面，平高電氣（600312）則占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)，公司本部和持股50%的平高東芝的產(chǎn)品，在國(guó)家電網(wǎng)集中招標(biāo)GIS市場(chǎng)占28%的市場(chǎng)份額。2007年，公司在西南地區(qū)的銷售金額達(dá)到了17448萬(wàn)元，很有可能在重建中受益。 同時(shí)，在電網(wǎng)的災(zāi)后重建過(guò)程中，重建輸變電設(shè)施不僅需要對(duì)電力一次設(shè)備這樣的硬件進(jìn)行大規(guī)模采購(gòu)，還需要電站自動(dòng)化系統(tǒng)等電力二次設(shè)備的大量補(bǔ)充。在年初雪災(zāi)導(dǎo)致部分地區(qū)電力系統(tǒng)癱瘓后，為提高日后電網(wǎng)的可靠性，電力二次設(shè)備的受重視程度不斷提高。 電力二次設(shè)備是為了一次設(shè)備正常運(yùn)轉(zhuǎn)和實(shí)現(xiàn)對(duì)電能的管理所需的各種穩(wěn)定控制設(shè)備，如電力系統(tǒng)自動(dòng)化、調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)，是電力專業(yè)知識(shí)和計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、通訊技術(shù)、系統(tǒng)集成等信息領(lǐng)域的技術(shù)集成，具有明顯的技術(shù)壁壘，技術(shù)含量較高。 在二次設(shè)備供應(yīng)商中，國(guó)電南自（600268）和國(guó)電南瑞（600406）作為國(guó)內(nèi)兩家老牌的電力二次設(shè)備制造企業(yè)，值得關(guān)注。2002～2003年我國(guó)實(shí)行廠網(wǎng)分離，國(guó)電南自的大股東南京自動(dòng)化設(shè)備總廠脫離國(guó)網(wǎng)公司進(jìn)入華電集團(tuán)。 外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了較大變化，失去了原國(guó)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，在電網(wǎng)業(yè)務(wù)上相對(duì)薄弱。優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品是500KV數(shù)字化變電站，而此次受損最嚴(yán)重的是220KV以下變電站。而國(guó)電南瑞則是國(guó)家電網(wǎng)公司旗下重要的上市公司，2007年，來(lái)自西南地區(qū)收入為12764萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)占比為11.8%，且主要產(chǎn)品為電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化、變電站自動(dòng)化，有望承接國(guó)家電網(wǎng)災(zāi)后重建項(xiàng)目。 此外，許繼電氣（000400）也是二次設(shè)備的行業(yè)龍頭企業(yè)之一，但公司還涉足一次設(shè)備變壓器等的生產(chǎn)。同時(shí)，也是我國(guó)唯一一家能同時(shí)生產(chǎn)換流閥和控制保護(hù)系統(tǒng)的企業(yè)，有望在災(zāi)后重建中取得一定的市場(chǎng)份額。2007年12月，許繼電氣與國(guó)網(wǎng)公司簽訂了近10億元的設(shè)備采購(gòu)合同，其中，直流保護(hù)1.36億元，換流閥8.3億元，顯示出了其不凡的實(shí)力。